棉花：2023/24年度美棉资产负债表的期末库存较上月有所下降，出口增加，工厂使用量减少，产量保持不

在去年年底迎来订单回暖，部分大厂接单较好，织厂、贸易商开始节前备货，纱厂棉纱库存迅速去化转移，同时带

截至1月25日，2023/24年度皮棉销售进度普遍达到40-50%，南疆三大棉区少数轧花厂销售率超过

红海危机导致运输周期延长，促使欧洲订单提前下达。消费终端向好，棉花期现公司开启较大规模询价采购，纺织

近期国际棉市保持稳定，基准价格多数变动不大。ICE期棉3月合约徘徊于78-82美分/磅；A指数持于9

春节前棉花加工或将结束棉花加工渐入尾声。据国家棉花市场监测系统数据，截至2024年1月11日，全国加

在种植面积和单产提高的推动下，巴西棉花产量在2022/23年度达到历史新高。2023年1月至5月，受

023年行情来看，郑棉驱动题材较多波动相对比美棉大，美棉自1月初以来价格一直围绕75-90美分/磅区

据美国农业部(USDA)报告显示，2023年12月15-21日，2023/24年度美国陆地棉出口签约

国际棉价因宏观和产业层面缺乏利好支撑，呈现区间偏弱震荡运行态势。尽管月初美棉价格呈现上涨走势，但12

11月以来，棉市运行呈强预期、弱现实的特点。进入12月，棉花下游市场出现不同程度好转迹象。目前棉纺织

供应：产量方面，因新疆种植面积和单产双降，预计2023/24年度全国产量从662万吨增加至585万吨

据青岛、张家港、广州等地一些棉花贸易企业纷纷反馈，2023年10-12月不仅到港、清关的巴西棉仍较集

上周，郑棉触底反弹，5月合约周度上涨450元/吨。分析人士表示，主要原因是中游环节棉企、贸易商采购新